①并刀：并州出产的剪刀。如水：形容剪刀的锋利。
②吴盐：吴地所出产的洁白细盐。
③幄：帐。
④兽香：兽形香炉中升起的细烟。
⑤谁行（háng）：谁那里。
⑥直是：就是。
开头三句，可以做谜语，打古作者名一，谜底是写《浮生六记》的沈三白。并刀如水，是闪烁的白；吴盐胜雪，是晶莹的白；纤指，是滋润的白。通篇写美人的形象，仅纤指二字。锦幄初温，兽香不断，写出环境的温馨。相对坐调笙，是知音相对。不用言语，在调笙中交流情感。
低声问：向谁行宿？城上已三更。这才知道夜深了。城上已三更，带出了外部世界的大背景，好像听到巡夜打更的声音。从低声体贴的询问，到末句斩截的留客，全是家常感情，真切细致。有一种“润物细无声”的效果。
马滑霜浓，十分凝练。
此词不表现相会时的喜悦，却通过环境描写和对话来体现爱恋的温暖，其中“马滑霜浓”四字，曾为后世称道，被认为体现了“丽极而清，清极而婉”的特点。全词纯以清丽的语言进行白描，读来浅显清新而又含蓄、典雅。
背景：
道君（按：即宋徽宗）幸李师师家，偶周邦彦先在焉。知道君至，遂匿床下。道君自携新橙一颗，云江南初进来。遂与师师谑语。邦彦悉闻之，隐括成《少年游》云……